togel

The Fed Masih Tidak Mengerti; Inflasi Akan Tetap Tinggi Tahun Depan

Meskipun kenaikan suku bunga 75 basis poin, Federal Reserve masih belum memahami inflasi. Akibatnya, orang Amerika akan terus melihat inflasi yang tinggi selama beberapa tahun, dan The Fed pada akhirnya akan mendorong suku bunga lebih tinggi dari yang diperkirakan saat ini.

Kenaikan suku bunga 75 basis poin yang diumumkan 15 Juni adalah perubahan yang baik dari kebijakan yang lebih lama dan lebih bertahap. Keputusan untuk mengecilkan neraca Fed adalah langkah lain ke arah yang benar. Dan komite pembuat kebijakan mengatakan kata-kata yang tepat: “Komite sangat berkomitmen untuk mengembalikan inflasi ke tujuannya 2 persen.” (Lihat catatan di bawah untuk informasi lebih lanjut tentang panitia.)

Tetapi ekspektasi masa depan untuk inflasi dan kebijakan menunjukkan bahwa The Fed tidak mengerti. Mereka salah memahami dinamika inflasi dan terutama berapa lama waktu yang dibutuhkan kebijakan moneter untuk mempengaruhi inflasi.

Karena masalah pasokan datang dan pergi tidak menentu, The Fed mengawasi “Inflasi PCE Inti,” yang merupakan perubahan dalam indeks harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi tidak termasuk makanan dan energi. Indeks itu naik lima persen dalam 12 bulan terakhir. Proyeksi yang dirilis dengan keputusan tersebut menunjukkan bahwa anggota komite mengantisipasi inflasi 4,3 persen pada tahun 2022 (diukur dari Desember hingga Desember). Itu sejalan dengan posisi kami selama ini. Tapi tahun depan proyeksi median komite hanya 2,7 persen, sebuah perlambatan besar. Dan itu dalam ukuran yang menghapus harga makanan dan energi. (Lihat catatan di bawah mengenai proyeksi.)

Jika inflasi inti naik begitu tajam dan kemudian akan turun begitu tajam, pasti ada alasan di luar perang Ukraina. Itulah yang tidak didapat The Fed. Mereka memasukkan stimulus besar ke dalam perekonomian pada tahun 2020 dan 2021, dengan stimulus berlanjut hingga April 2022. Inflasi tidak langsung melonjak, yang konsisten dengan banyak studi tentang jeda waktu dalam kebijakan moneter. Sebagai aturan praktis, jeda waktu adalah sekitar dua tahun dari sebab (kebijakan moneter) hingga akibat (perubahan inflasi). Model ekonomi FRB/AS yang digunakan The Fed memiliki time lag yang lebih pendek, hanya satu tahun. (Tundaan waktu lebih rumit daripada hanya satu atau dua tahun.)

Apa yang akan menurunkan inflasi? Kebijakan moneter yang lebih ketat, beroperasi dengan kelambatan. Dan dalam menghitung waktu dampak, perlu diingat bahwa bahkan setelah pengumuman Fed bulan Juni, suku bunga jangka pendek tetap di bawah inflasi. Penyusutan neraca mereka baru saja dimulai. Kasus terbaik, kita hanya akan melihat tanda-tanda pertama dari perlambatan inflasi musim panas mendatang. Proyeksi 2,7 persen sangat tidak mungkin.

Model peramalan inflasi The Fed mengandung pengaruh yang kuat terhadap inflasi oleh ekspektasi inflasi. Artinya, jika orang berpikir bahwa inflasi akan tetap rendah, maka inflasi akan tetap rendah tanpa adanya perubahan besar lainnya. Memang benar bahwa ekspektasi berdampak pada inflasi dalam jangka pendek, tetapi Fed menempatkan beban yang sangat tinggi pada ekspektasi.

Bagaimana ekspektasi inflasi terbentuk? The Fed percaya bahwa pernyataan, panduan ke depan, dan kredibilitasnya sendiri sangat penting. Itu mungkin keangkuhan, melebih-lebihkan kekuatan sendiri yang secara teratur dihukum dalam legenda Yunani.

Kemungkinan besar, inflasi masih akan berlebihan pada musim panas 2023, membuat The Fed terus menaikkan suku bunga. Proyeksi mereka saat ini menempatkan suku bunga jangka pendek pada 3,4 persen pada akhir 2022 dan 3,8 persen pada akhir 2023. Angka 2022 masuk akal, tetapi angka 2023 tidak akan menurunkan inflasi.

Jeda waktu dalam kebijakan moneter akan menjaga inflasi dengan kita setidaknya selama dua tahun. Pengabaian The Fed terhadap peran stimulus besar-besaran di masa lalu juga dapat berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi dalam beberapa tahun ke depan.

Catatan: Kebijakan moneter dilakukan terutama oleh Komite Pasar Terbuka Federal, yang terdiri dari tujuh gubernur Federal Reserve dan lima dari 12 presiden Federal Reserve Bank regional.

Catatan: Proyeksi diajukan oleh semua gubernur Federal Reserve dan semua dari 12 presiden Federal Reserve Bank regional. Angka-angka yang dikutip dalam artikel ini adalah proyeksi median.

Apakah bermain judi kluaran sdy aman atau tidak, itu terlampau terkait bersama dengan bandar togel online daerah kamu memasang. Pasalnya telah tersedia banyak sekali bettor yang berhasil dan berhasil berkat rajin bertaruh di pasaran togel sidney pools. Oleh gara-gara itulah para pembaca sekalian kudu pandai didalam memilah bandar togel online yang terdapat di google atau internet. Mendapatkan keuntungan kala bermain judi togel sidney hanya sanggup kita nikmati misalnya kita bertaruh di area yang tepat.