Penafian: Pendapat yang diungkapkan di bawah ini sepenuhnya milik penulis.
Sea baru saja membukukan hasil yang luar biasa untuk Q4 2022, mengalahkan ekspektasi dengan margin yang sangat besar, akhirnya mencatat kuartal yang menguntungkan (ketika semua analis memperkirakan kerugian), menghasilkan laba bersih sebesar US$422 juta versus kerugian lebih dari US$600 juta tahun lalu dan mendekati US$570 juta pada kuartal terakhir.
Perusahaan memang berjanji untuk fokus pada profitabilitas pada tahun 2023 selama panggilan pendapatan sebelumnya, tetapi saya rasa tidak ada yang cukup mengharapkannya untuk mencapainya pada kuartal terakhir tahun 2022.
Pencapaian besar ini tidak luput dari perhatian di pasar saham, dengan saham Sea naik lebih dari 20 persen dalam sehari, naik di atas US$80 untuk pertama kalinya sejak bergerak berlawanan arah pada Agustus 2022.
Apa yang bahkan lebih luar biasa, mungkin, adalah bahwa ia berhasil melakukannya sambil mencatat penurunan umum dalam bisnis (beberapa di antaranya disebabkan oleh diri sendiri, karena pemotongan yang diperlukan) – termasuk penghasil uang yang biasa, cabang hiburan digital Garena.
Kurang itu lebih
Sejak peluncuran Shopee pada tahun 2015, Sea mengandalkan bisnis game yang sejauh ini menguntungkan, yang secara efektif membiayai ekspansi e-commerce-nya.
Setelah perusahaan mampu mendapatkan pendanaan tambahan miliaran, hiburan digital membantu menopang angka kinerja bisnis, merosot di bawah beban biaya yang diperlukan untuk memicu persaingan dengan platform belanja lainnya (seperti Lazada).
Namun hari ini, Garena terjun bebas setelah pandemi sebagian besar padam dan orang-orang telah kembali bekerja.
Bisnis ini telah melihat 170 juta pengguna pergi, sementara sebagian kecil sisanya membelanjakan uang – dan lebih sedikit lagi.
Maka tidak mengherankan bahwa, secara keseluruhan, laba operasi turun lebih dari setengah di Q4 dan hampir seperempat sepanjang tahun (dengan EBITDA di kedua periode jauh di bawah 50 persen dari tahun 2021).
Jika Anda berpikir bahwa e-commerce yang sedang booming sekarang, mengingat kecemasan pandemi telah berakhir, maka Anda juga akan terkejut, karena sebenarnya tidak demikian:
Jumlah pesanan yang dilakukan di Shopee turun 12 persen dibandingkan dengan Q4 2021 — dan terlepas dari kenyataan bahwa ini adalah periode penjualan dan liburan tersibuk sepanjang tahun.
Penjelasan parsial, tentu saja, fakta bahwa aplikasi populer itu menutup operasinya di beberapa negara Amerika Latin September lalu.
Tetapi mengingat lintasan pertumbuhannya secara keseluruhan dan lonjakan pesanan yang diharapkan setiap tahun setelah Natal, Black Friday, Singles ‘Day, dan seterusnya, itu berarti perusahaan mungkin telah kehilangan total setengah miliar pesanan – hampir seperempatnya. – dari apa yang bisa diharapkan.
Nilai Barang Dagangan Kotor mungkin tetap kira-kira sama, tetapi kita harus memperhitungkan inflasi, karena hal itu mendorong harga banyak barang naik, dan angka nominal sintetik semacam itu mungkin bukan cerminan realitas yang bagus.
Namun, pada akhirnya, Shopee mulai memeras sebagian besar dari apa yang telah dicapai.
Apa bedanya satu tahun…
…dari kerugian operasi bersih sebesar US$941 juta pada tahun 2021, menjadi keuntungan sebesar US$109 juta pada tahun 2022.
Meskipun melaporkan lebih sedikit pesanan, dengan nilai yang tidak lebih besar dari tahun 2021, perusahaan pada dasarnya menemukan satu miliar dolar di suatu tempat.
Ini adalah perubahan haluan yang sangat mengesankan, dicapai dalam waktu yang sangat singkat. Di antara penutupan cabangnya di beberapa negara dan ribuan orang di-PHK, perubahan terbesar terjadi pada biaya Penjualan & Pemasaran, yang terpotong lebih dari US$740 juta.
Ini menjelaskan mengapa Shopee kehilangan jutaan pesanan potensial di kuartal liburan yang sibuk — tetapi juga menunjukkan bahwa kemungkinan besar mereka tidak akan cukup untuk membenarkan biaya tersebut.
Ini juga membuktikan bahwa aplikasi telah menjadi merek yang tidak harus terus-menerus diremehkan oleh iklan untuk digunakan oleh pengguna.
Itu telah berhasil memantapkan dirinya dengan cukup baik untuk menjadi toko online default bagi jutaan orang — dan tidak terlalu dini, karena diperlukan untuk mencapai kemandirian dalam menghadapi kondisi ekonomi yang kurang menguntungkan dan kemerosotan pasar saham yang menghalangi peningkatan eksternal apa pun. pendanaan.
Sama seperti pandemi yang memungkinkan Sea berkembang dan menarik jutaan pengguna di seluruh dunia, terjebak di rumah bermain game atau berbelanja di internet, kepercayaan yang dibangun Shopee pada saat itu memungkinkannya untuk melompat menuju swasembada seperti yang tidak bisa dilakukan. lagi membiayai operasinya dengan uang pinjaman.
Dan saat ia mengembangkan lengan ketiganya – keuangan digital, yang juga telah melaporkan keuntungan – sekarang jelas bahwa banyak orang yang skeptis, memprediksi keruntuhan Sea setelah simpanan uang yang dikumpulkannya habis, secara mengejutkan dengan cepat terbukti salah.
Kredit Gambar Unggulan: Michael Petraeus
Bagaimana tidak, pasaran yang satu ini udah tersedia di Indonesia sejak awal tahun 90-an hingga saat ini. Memiliki jam kerja yang lumayan lama sebabkan pasaran sydney prize 2020 jadi maju dan paling banyak peminatnya di Indonesia. Lantaran pasaran yang satu ini udah resmi di akui wla atau badan pengawas pertogelan dunia. Sehingga bagi siapa saja yang memainkan togel singapore ini tentunya aman.
