Kehancuran Silicon Valley Bank Dapat Menyebabkan Efek Penularan Membuat Kehilangan Pekerjaan

Kejatuhan dari Silicon Valley Bank yang bermasalah dapat berdampak buruk pada pasar kerja, terutama di sektor modal ventura, startup, dan cryptocurrency di mana SVB adalah pemberi pinjaman dan bankir terkemuka. Dengan resesi kerah putih yang sedang berlangsung, ketakutan ini kemungkinan besar akan menyebabkan perusahaan menunda perekrutan dan terus merumahkan pekerja untuk memangkas biaya, kalau-kalau keadaan memburuk.

Kisah dimulai ketika SVB dihadapkan pada realitas baru suku bunga yang lebih tinggi. SVB menghadapi risiko suku bunga pada obligasi senilai $91 miliar, kemudian mengumumkan penjualan portofolio obligasi senilai $21 miliar, yang menimbulkan kerugian besar sekitar $1,8 miliar, menurut laporan tersebut. Waktu keuangan. Bank mengumumkan rencana untuk mengumpulkan modal baru sekitar $2,3 miliar agar tetap mampu membayar dan membuka pintu. Lembaga kredit memangkas peringkat kredit SVB, menyebabkan saham jatuh lebih dari 60% pada hari Kamis.

Sementara itu, pelanggan menjadi khawatir karena orang-orang menarik uang mereka, karena Federal Deposit Insurance Corporation hanya menanggung hingga $250.000. Jika SVB bangkrut, itu akan menjadi kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah Amerika Serikat.

Ibukota Silvergate

Keruntuhan tiba-tiba salah satu bank masuk pasar cryptocurrency, Silvergate Capital, menunjukkan apa yang terjadi ketika deposan khawatir dan menarik uang mereka. Pelanggan Silvergate menarik dana mereka dari bank, panik atas dampak yang akan terjadi dari ledakan epik pertukaran cryptocurrency FTX yang dulunya besar pada tahun 2022. Silvergate mengalami kerugian sekitar $886 juta ketika lembaga keuangan menjual sekuritas karena deposito meninggalkan bank. . Situasi genting mengakibatkan Silvergate menutup bank.

Bank Lembah Silikon

SVB sedang dalam diskusi untuk menjual bank, menurut CNBC. Upaya bank untuk meningkatkan modal dilaporkan gagal, dan bank telah menyewa penasihat untuk mengeksplorasi potensi penjualan. Lembaga keuangan besar sedang melihat potensi pembelian SVB.

Saham SVB dilubangi oleh 80% dari rekor tertinggi di akhir 2021 karena kenaikan suku bunga, yang merugikan model bisnis bank, milik Barron dilaporkan. Penurunan dramatis nilai pasar bank disebabkan oleh penjualan asetnya, sebagai tanggapan terhadap penurunan simpanan dan masuknya penarikan besar-besaran.

CEO SVB Greg Baker meminta kepala yang lebih dingin untuk menang, karena dia mengungkapkan kerugian $1,8 miliar dan kebutuhan untuk mengumpulkan $2,25 miliar modal segar untuk institusi tersebut. Dia meminta modal ventura, aset digital, dan klien pemula untuk menunda penarikan mereka.

Tantangan SVB meningkat ketika perusahaan perlu menjual sekuritas untuk mengubah portofolio investasinya agar selaras kembali dengan perubahan yang ditimbulkan oleh efek suku bunga yang lebih tinggi.

Bank membanggakan nilai pasar $16,8 miliar pada akhir pekan lalu, dan pada hari Kamis nilai pasar bank anjlok menjadi sekitar $6,3 miliar dengan harapan bahwa nilai saham akan terus menurun kecuali langkah-langkah cepat diberlakukan untuk membalikkan keadaan.

Investor sekarang khawatir bahwa bank yang jauh lebih besar mungkin harus melakukan hal yang sama. Saham lembaga keuangan raksasa jatuh Kamis, termasuk yang terbesar dari perusahaan besar: JPMorgan Chase dan Bank of America.

Bank investasi Morgan Stanley mengatakan tentang masalah di SVB “sangat istimewa” dan kesulitannya tidak mungkin menyebar ke seluruh ekosistem perbankan.

Bagaimana Ini Terjadi?

Semuanya berjalan baik sampai Federal Reserve Bank mulai menaikkan suku bunga secara agresif. Hal ini menyebabkan nilai investasi obligasi SVB anjlok, karena masih banyak alternatif lain bagi investor untuk membeli obligasi jangka pendek atau pasar uang dengan imbal hasil 3% atau +5%.

SVB mengumumkan bahwa mereka telah menjual $21 miliar dari portofolionya dengan kerugian hampir $2 miliar, dan bersiap untuk mengumpulkan $2,25 miliar dalam bentuk ekuitas dan utang agar pintu tetap terbuka. Pergeseran urusan yang tiba-tiba mengejutkan investor.

Tindakan memerangi inflasi The Fed—menaikkan suku bunga—menyebabkan nilai obligasi yang ada yang menawarkan pembayaran berpenghasilan rendah kepada pemegang obligasi menurun karena investor pindah ke pasar uang dengan imbal hasil lebih tinggi, CD, dan tagihan treasury yang aman. Bank yang memiliki obligasi berimbal hasil rendah dalam jumlah besar mungkin mengalami kerugian besar yang belum direalisasi (uang tidak hilang sampai keamanan dijual kurang dari jumlah yang dibeli).

FDIC, entitas pemerintah AS yang bertanggung jawab untuk mengasuransikan simpanan, melakukan pemeriksaan dan pengawasan lembaga keuangan untuk memastikan keamanan, kesehatan, dan perlindungan konsumen, melaporkan bahwa kerugian bank AS yang belum direalisasi atas sekuritas yang tersedia untuk dijual dan dimiliki hingga jatuh tempo sebesar $620 miliar yang signifikan pada 31 Desember, sebelum kenaikan suku bunga Fed dimulai.

Penularan

Empat bank terbesar AS—Citigroup, Wells Fargo, Bank of America, dan JPMorgan—secara kolektif kehilangan nilai pasar sebesar $52 miliar pada hari Kamis, dan Indeks Bank KBW Nasdaq mengalami penurunan terbesar sejak pandemi dimulai, Jurnal Wall Street dilaporkan. JPMorgan kehilangan sekitar $22 miliar, Bank of America $16 miliar, Wells Fargo $10 miliar, dan Citigroup $4 miliar.

Indeks keuangan yang berfungsi sebagai penentu arah untuk sektor perbankan, SPDR S&P Regional Banking ETF, turun lagi 1,5% pada hari Jumat menyusul penurunan 8% pada hari Kamis. Dana SPDR Pilih Keuangan turun 1,25% setelah penurunan 4%.

CNBC melaporkan bahwa Signature Bank, lembaga keuangan lain yang berdekatan dengan sektor cryptocurrency, anjlok 12% pada hari Kamis. First Republic Bank turun 17% pada hari Kamis. Charles Schwab, platform investasi mandiri yang sudah lama berdiri, dihormati, dan mandiri, turun 13%. JPMorgan Chase turun 5% pada hari Kamis.

Di Twitter finansial, ada perdebatan sengit di antara pemodal ventura, investor, dan eksekutif startup. Banyak yang menyerukan kepala yang lebih dingin untuk menang dan mendukung SVB, karena bank mengakomodasi VC, startup, dan platform cryptocurrency. Yang lain mengatakan akan lebih bijaksana untuk melakukan diversifikasi dan mengambil sebagian atau semua simpanan dari bank dengan hati-hati secara fidusia.

Apa yang Diharapkan

Kita telah melihat resesi kerah putih yang dipicu oleh perubahan yang disebabkan oleh inflasi tinggi, kenaikan suku bunga, dan kenaikan biaya hampir semua hal. Sektor-sektor yang sensitif terhadap kenaikan suku bunga, seperti teknologi, perusahaan rintisan, Wall Street, dan real estat, telah mengalami pemutusan hubungan kerja yang ekstensif dan pembekuan perekrutan.

Mengingat ketidakpastian yang disebabkan oleh efek riak potensial yang berasal dari masalah di lembaga keuangan, perusahaan kemungkinan akan mengerem perekrutan dan mendukung rencana perampingan mereka untuk memangkas biaya. Karena SVB melayani sektor crypto, startup, dan VC, masuk akal untuk menyimpulkan bahwa area ini akan sangat terpengaruh.