Karakter Di Balik Keruntuhan Perbankan

Berikut kutipan dari buletin CxO minggu ini. Untuk mengirimkannya ke kotak masuk Anda, Daftar disini.

_{Steve Forbes: Untuk memahami kegagalan bank, lihat kebijakan yang membentuk cara kita membelanjakan uang.}

Ingat George Bailey dari Ini Hidup yang Indah? Plot berputar di sekitar Bailey Bros. Building & Loan berada di jurang kebangkrutan setelah Paman Billie dengan lupa menjatuhkan deposit semalam sebesar $8.000–sekitar $123.000 dalam dolar hari ini–di pangkuan Tuan Potter yang kejam. Memiliki seorang malaikat pelindung bernama Clarence tampak lebih dapat dipercaya bagi saya daripada gagasan bahwa bank paling populer di kota itu dapat menjadi satu simpanan yang jauh dari malapetaka.

Kemudian datanglah keruntuhan Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank. Alih-alih berterima kasih kepada warga kota yang mengantri untuk menyelamatkan George dengan banyak uang, “pahlawan” dari drama ini adalah Menteri Keuangan Janet Yellen, Ketua Dewan Federal Reserve Jerome Powell dan Ketua FDIC Martin Gruenberg. Beberapa orang mungkin mengatakan Powell dan Yellin pantas mendapat pujian karena membantu membentuk cerita melalui kebijakan mereka seputar suku bunga dan jumlah uang beredar. Suku bunga mendekati nol, diikuti oleh kenaikan suku bunga yang cepat dan ekonomi yang memburuk, tentu saja tidak membantu.

Apa pun peran yang mereka mainkan dalam menghadapi krisis, misi mereka setelah itu terjadi sudah jelas: Kendalikan masalah, batasi kekacauan, dan pastikan kepanikan tidak menyebar ke bank lain. Alih-alih berkumpul di sekitar para pemimpin SVB dan Bank Tanda Tangan ini, pembela kami yang tegas menendang mereka ke tepi jalan, menutup bank mereka dan meyakinkan deposan yang panik bahwa peraturan akan dilonggarkan sehingga mereka akan dibuat utuh. Tetap tenang semuanya, saudara-saudara modal ventura kita akan baik-baik saja. (Dapatkah seseorang menemukan peran berbicara Peter Thiel sehingga dia dapat membagikan apa yang dia pikirkan?)

Untuk memahami keputusan yang membawa kita ke sini dan konsekuensi yang mungkin terjadi, berikut adalah wawasan dari Steve Forbes, Ketua dan Pemimpin Redaksi Forbes Media. (alias bosku)

Jalankan Bank Flash-Mob

Seperti flash mob, bank run bisa terjadi dengan cepat. Anda tidak perlu menonton film lama untuk mengetahui bahwa simpanan Anda dipinjamkan kepada seseorang yang tidak Anda kenal dengan tarif yang lebih tinggi daripada yang dibayarkan bank kepada Anda. Ini adalah buku besar dengan serangkaian IOU yang dapat terus membalik selama Anda tidak harus membayar kembali semua orang sekaligus.

Itu bisa menjelaskan mengapa beberapa karakter utama dalam drama ini tampak tidak tahu apa-apa tentang nasib yang menanti mereka minggu ini. CEO Signature Bank Joseph DePaolo terdengar bangga ketika menyerahkan obor kepada COO Eric Howell bulan lalu, menyatakan “masa depan bank ada di tangan Eric yang baik.” Anggota dewan dan mantan Anggota Kongres AS Barney Frank menambahkan bahwa dia merasa “yakin Signature Bank akan terus berkembang.” (Sudahlah undang-undang yang dia miliki membantu menempatkan setelah krisis perbankan 2008 telah dipermudah ke titik di mana Signature Bank tidak harus mematuhinya.) Inilah penjelasan tentang apa yang terjadi yang membuat bank ini runtuh.

Bintang dalam semua ini adalah SVB, sebuah merek yang membangun kekayaan dan reputasinya sebagai bankir bagi anak-anak teknologi yang keren. Di situs web pembekuan kriogenik SVB, CEO Greg Becker masih dielu-elukan sebagai “juara ekonomi inovasi”—tepat di bawah catatan samar yang menyatakan bahwa bank yang pernah dia kelola sekarang berada di tangan pemerintah dan terbuka untuk bisnis. Tersandung artefak budaya itu terasa kurang seperti film Frank Capra daripada Planet para kera. (Saya akan membiarkan Charlton Heston mengungkapkan sentimen pemegang saham SVB)

Kecepatan kehancuran kedua bank ini tidak berarti dewan dan pemimpin tidak membuat keputusan yang meragukan selama berbulan-bulan yang menyebabkan kejatuhan mereka. CEO SVB Greg Becker dapat mengklaim bahwa dia tidak tahu awan gelap terbentuk ketika menjual $3,6 juta saham perusahaan dua minggu sebelum banknya bangkrut. Tapi dia jelas tidak menyadari apa yang terjadi saat membagikan bonus di seluruh perusahaan setelah mengumumkan kerugian yang membantu memicu jatuhnya saham, bank run, dan kematian perusahaan. Becker juga telah melobi untuk melonggarkan peraturan tentang bank-bank sebesar dirinya dan tidak memiliki chief risk officer selama periode yang berisiko. Menetapkan kesalahan adalah masalah dengar pendapat Kongres atau hakim saat tuntutan hukum dimulai.

Dan jangan lupakan Chief Financial Officer. Sebagai penjaga koin, fidusia, dan pemimpin C-suite yang berbicara dengan Wall Street dan lainnya tentang kesehatan keuangan perusahaan mereka, CFO seringkali menjadi target pengawasan pertama saat perusahaan gagal. Berkat The Sarbanes Oxley Act, sebuah undang-undang yang dibuat dalam krisis lain sekitar 20 tahun yang lalu, CFO dan CEO juga dimintai pertanggungjawaban. untuk angka yang mereka sajikan untuk menunjukkan kesehatan keuangan perusahaan mereka.

Itu tidak berarti CFO melakukan kesalahan ketika perusahaan mereka jatuh, atau mereka bertindak sendiri jika faktor manusia berperan. Berikut adalah melihat mitos CFO nakal. Mantan CFO SVB Daniel Beck menjual saham pada hari yang sama dengan bosnya dan disebutkan dalam gugatan pemegang saham terbaru. Sementara itu, CFO Signature Stephen Wyremski datang ke bank setelah membangun proses tata kelola dalam fungsi pelaporan regulasi Federal Reserve untuk AIG – yang diselamatkan dan dianggap terlalu besar untuk gagal selama krisis 2008.

Kami akan membiarkan pakar mempertimbangkan peran politisi. Beberapa menuduh Presiden Joe Biden memacu inflasi dengan kebijakan pengeluarannya. Apakah menurut Anda pengawasan perbankan yang lebih ketat adalah bahaya atau plus, sementara itu, jelas bahwa mantan Presiden Donald Trump melonggarkan aturan risiko untuk bank seperti SVB dengan Undang-Undang Pertumbuhan Ekonomi, Bantuan Regulasi, dan Perlindungan Konsumen 2019. Beginilah cara deregulasi menabur benih kematian SVB. Sementara itu, SEC dan Departemen Kehakiman akan menyelidiki keruntuhan SVB.

Kisah Perkemahan yang Mengharukan

Krisis ini telah mengingatkan kita bahwa orang baik terkadang menang. Sama seperti orang-orang di Bedford Falls yang berkumpul di sekitar George Bailey yang putus asa dalam film Capra, pelanggan pengecer pengalaman CAMP keluar untuk mendukung pendiri dan CEO Ben Kaufman ketika tampaknya banyak uang perusahaan akan hilang saat SVB turun.

Ketika berita keruntuhan bank diketahui publik, Kaufman mengirimkan email putus asa kepada klien. Itu diikuti oleh postingan Instagram lucu yang menampilkan kode promo “BANKRUN” diskon 40% dan foto anak bermata sedih di tengah pernyataan seperti “Saya tidak pernah menyukai area teluk” dan “ini menyebalkan”. Selain humor, Kaufman mengatakan kepada saya kemarin bahwa dia benar-benar khawatir dengan nasib perusahaannya – dan sangat tersentuh oleh tanggapan pelanggan. Saya akan segera memposting wawancara video lengkap kami, di mana dia memberi tahu kami kisah tentang apa yang terjadi.

Cukup untuk mengatakan bahwa itu memiliki akhir yang bahagia. “Banyak dari mereka bahkan tidak menggunakan kode promo,” kata Kaufman, yang berterima kasih kepada pelanggannya karena telah menunjukkan dukungan dan – ya – bahkan cinta. Seorang malaikat mungkin tidak mendapatkan sayap melalui latihan ini, tetapi tampaknya banyak orang tua membeli perlengkapan untuk anak-anak mereka untuk membuatnya sendiri. Bagi seorang pria yang merasa keberadaan perusahaannya dipertaruhkan beberapa hari yang lalu, kedengarannya luar biasa bagi saya.

Dan jika Anda tidak dapat menemukan cinta dari orang lain, ingatlah bahwa terkadang mencintai diri sendiri saja sudah cukup. Sementara investor mungkin melarikan diri dari saham perbankan karena takut akan efek riak, CEO perbankan menggunakan momen ini untuk secara agresif membeli saham mereka sendiri. Untuk kita semua, berikut adalah beberapa tip untuk berteman sebagai orang dewasa. Semoga minggumu menyenangkan.