Apa yang Dilakukan Bank Lembah Silikon dengan Benar

Ada alasan mengapa Silicon Valley Bank menjadi pelengkap di antara para pemula: ia memahami kebutuhan mereka lebih baik daripada bank lain mana pun. Bahkan sekarang, banyak bank tidak memiliki fleksibilitas dan pemahaman untuk membuat perbankan menjadi mudah bagi para pemula. Dengan hilangnya SVB, banyak perusahaan muda akan kesulitan mengelola keuangan mereka.

Setelah gelombang kegagalan bank saat ini, salah satu perusahaan rintisan yang saat ini bekerja dengan saya — pelanggan Silicon Valley Bank (SVB) — baru-baru ini mengajukan permohonan untuk membuka rekening di bank pusat uang besar. Bank kembali dengan daftar panjang keberatan dan akhirnya menolak untuk membuka bahkan rekening perbankan dasar. Alasan yang diberikan adalah: startup tersebut tidak 100% dimiliki AS, memiliki CEO yang lahir di luar negeri, dan memiliki manajer senior yang tinggal di luar AS Startup tersebut ditolak meskipun memiliki modal yang sangat baik dengan CEO yang berada di AS, memiliki banyak pelanggan AS yang besar, dan memiliki masa depan yang sangat menjanjikan.

Sakit kepala ini berbicara tentang nilai besar yang diberikan SVB selama 40 tahun terakhir untuk perusahaan rintisan, pemodal ventura, perusahaan ekuitas swasta, perusahaan teknologi publik, dan ekonomi secara keseluruhan.

Saya pertama kali belajar tentang SVB saat di startup pertama saya, Avid Technology (AVID), pada tahun 1990. Saya mengumpulkan cek yang sangat besar dari pelanggan dan dengan sukarela mengirimkan cek tersebut ke bank untuk mendapatkan uang tunai di pembukuan — selalu menjadi prioritas dalam sebuah startup. Saya mengetahui dari CFO kami bahwa SVB tidak memiliki kantor lokal, jadi kami mengirimkan cek tersebut ke bank. Saya pikir menarik bahwa bank tidak memiliki cabang namun dapat memberikan layanan yang kami butuhkan sebagai perusahaan yang berkembang pesat. Kami melakukan bank dengan SVB karena ia memahami perusahaan seperti kami lebih baik daripada bank lain mana pun.

Selama lebih dari 30 tahun berikutnya, SVB berkembang bersama dengan industri modal awal dan ventura. Butuh waktu untuk memahami bisnis startup dan menyadari bahwa startup berkembang dan berubah seiring pertumbuhannya. Saya ingat CFO kami mendemonstrasikan perangkat lunak pengeditan video digital revolusioner Avid ke SVB ketika kami memperluas akun kami. Mereka ingin lebih memahami teknologi dan produk kami serta menjadi mitra dalam perjalanan kewirausahaan kami. Bank lain tidak berusaha memahami bisnis kami. Mereka memiliki persyaratan keuangan yang ketat dari segala jenis untuk membuka rekening dan tidak akan mengubah peraturan mereka. Dan ini meskipun Avid didukung oleh investor blue chip Greylock dan Highland Capital.

Sebagian besar bank memberikan pinjaman kepada perusahaan ketika ada bukti pendapatan. Sebaliknya, SVB memahami bahwa perusahaan rintisan tidak selalu mengetahui bisnisnya sepenuhnya saat pertama kali mengumpulkan modal. Startup sering mengumpulkan uang sebelum mereka mencapai apa yang dalam bahasa industri disebut “kesesuaian pasar produk” – berada di pasar yang bagus dengan produk yang dapat memuaskan pelanggan. Butuh waktu dan eksperimen untuk mencapai kesesuaian pasar produk dan SVB dengan sabar mendukung startup dalam perjalanan ini termasuk oleh startup perbankan sebelum mereka memiliki pendapatan.

Karena SVB ahli dalam memahami evolusi startup ini, mereka adalah mitra yang jauh lebih baik daripada bank tradisional. SVB lebih lunak dalam mengizinkan variasi dari perjanjian pendapatan tertentu yang sering menjadi bagian dari hubungan perbankan. Sejak awal, mereka menawarkan ide untuk hubungan perbankan investasi, calon pelanggan, dan bahkan eksekutif yang dapat bergabung dengan perusahaan kami. Ini adalah bank layanan lengkap yang berfokus pada startup.

SVB juga terdepan sebagai pelopor dalam perbankan tanpa cabang dan jarak jauh. Mereka memelopori banyak fitur internet bisnis-ke-bisnis dan perbankan seluler yang bermanfaat. Pendiri lain yang bekerja dengan saya baru-baru ini menyebutkan betapa mudahnya SVB menyetor bahkan cek pelanggan yang sangat besar di aplikasi mobile banking mereka. SVB juga lebih awal dalam menerima inovasi seperti DocuSign dan teknologi penandatanganan elektronik lainnya, sementara bank tradisional memerlukan dokumen kertas dan tanda tangan “basah”. Mereka juga sejak awal menyediakan berbagai opsi pembiayaan utang kepada para pemula setelah putaran pendanaan ekuitas. Hal ini memungkinkan perusahaan rintisan tersebut untuk memperluas jalur kas mereka tanpa pendiri dan karyawan menyerahkan ekuitas sebanyak mungkin.

Ketika pasar startup mengglobal, semakin banyak startup yang menjanjikan berlokasi dan didirikan di luar AS. SVB mengenali tren ini lebih awal. Pendiri dari Israel, Prancis, Belanda, Cina, dan negara lain tahu betapa pentingnya namun sulitnya memasuki pasar AS. SVB membuat perbankan di AS mudah bagi para pendiri asing.

SVB juga sangat bergantung pada investor modal ventura yang mendukung startup. Dengan bermitra dengan pemodal ventura yang akan mendukung startup mereka pada putaran pendanaan berturut-turut, bank mengurangi risiko simpanan dan hutang ventura mereka. Dan SVB melakukan ini dan mengalami kerugian pinjaman yang sebanding dengan bank tradisional, namun tanpa persyaratan agunan tradisional dari bank besar. “Segitiga ajaib” startup, VC, dan SVB ini menciptakan hubungan simbiosis dan bekerja dengan baik selama 40 tahun, membantu meluncurkan pemimpin teknologi seperti Cisco, Etsy, dan Roku.

Seiring waktu, bank lain fokus pada pinjaman ke pasar startup, tetapi tidak ada yang dapat sepenuhnya menyamai penawaran SVB.

Apa yang membuat SVB unik bukanlah yang menyebabkan mereka gagal. Masuknya simpanan yang sangat besar dari perusahaan rintisan selama gelembung teknologi baru-baru ini menimbulkan tantangan investasi bagi SVB seperti halnya bagi bank mana pun. SVB salah mengelola investasinya, yang menyebabkan bank lari dan akhirnya ditutup dan pengajuan Bab 11.

Kehancurannya akan berdampak negatif pada ekosistem teknologi karena mereka tidak lagi memiliki mitra perbankan terfokus yang memahami kebutuhan unik startup. Startup yang saya sebutkan yang berjuang untuk membuka rekening perbankan dengan bank besar sudah mengalami kejatuhan.